Общий денежный поток проекта журналист оценивает в $8-10 млрд в год, а американских партнёров, Chevron и ExxonMobil, - в $6-7,5 млрд в год, пишет Exclusive.kz. Тасымов предлагает пересмотреть саму концепцию сделки, а не торговаться о суммах.

Суть коротко

• Chevron, по оценке автора, получает около $4 млрд свободного денежного потока в 2025 году и около $5 млрд в 2026 году при цене нефти $60 за баррель.
• Рост доли «КазМунайГаза» с 20% до 35% при выкупе по рыночной цене почти ничего не даст, а безвозмездная передача 15% принесла бы $1,2-1,5 млрд в год.
• На внутренний рынок идёт около 18 млн т из примерно 90 млн т добываемой нефти.
• Тасымов предлагает обязать поставлять на внутренний рынок около 25% добычи, то есть 10 млн т.

Почему $10 млрд выглядят скромно

По данным Bloomberg, Казахстан готов продлить контракт, но хочет получить около $10 млрд и увеличить государственную долю с 20% до 35%. Акционеры «Тенгизшевройла» - Chevron (50%), ExxonMobil (25%), «КазМунайГаз» (20%) и «Лукойл» (5%).

Тасымов напоминает, что проект расширения стоил $49 млрд. Chevron, по его оценке, получает около $4 млрд свободного денежного потока в 2025 году и около $5 млрд в 2026 году при цене $60 за баррель, у ExxonMobil доход вдвое меньше. Вместе американские партнёры получают $6-7,5 млрд в год, поэтому бонус в $10 млрд он называет для инвесторов скромной ценой.

Что не так с долей «КазМунайГаза»

Рост доли с 20% до 35% при выкупе по рыночной цене, по словам Тасымова, почти не даст государству выгоды. Реальный эффект возможен только при безвозмездной передаче или со скидкой: тогда 15% принесут «КазМунайГазу» $1,2-1,5 млрд в год при общем денежном потоке проекта $8-10 млрд в год. Сейчас доля компании в нефти Тенгиза составляет около 8 млн т, после получения 15% она выросла бы примерно до 14 млн т при плановой добыче 40 млн т.

Что устарело в контракте 1993 года

Соглашение 1993 года оформлено как совместное предприятие, а не как соглашение о разделе продукции, и, по мнению автора, работает вне современного регулирования: в нём нет экспортных пошлин и обязательств по поставкам на внутренний рынок. Контракт также предусматривает жёсткую налоговую стабилизацию, тогда как нужна скользящая шкала и пересмотр условий, например, раз в пять лет.

Какую роль играет внутренний рынок

Из примерно 90 млн т нефти, которую добывает Казахстан, на внутренний рынок идёт около 18 млн т. Мощности переработки планируют довести с 18 до 39 млн т в год. Четвёртый нефтеперерабатывающий завод мощностью до 10 млн т, по оценке Тасымова, стоит $10-15 млрд, и без тенгизской нефти, около 10 млн т, он останется без сырья. Из 1,2 млн т сжиженного углеводородного газа (СУГ), который производит проект, на внутренний рынок идёт 240 тыс. т.

В новом контракте автор предлагает закрепить:

• обязательные поставки на внутренний рынок около 25% добычи, то есть 10 млн т;
• заранее утверждённую формулу цены и приоритет внутреннего рынка при дефиците топлива;
• компенсацию разницы в цене через налоговые зачёты, а не прямые субсидии;
• обязательную долю казахстанских товаров, работ и услуг и подготовку национальных кадров, чтобы к концу продления управлять активом самостоятельно или на равных с партнёрами;
• публикацию ключевых параметров контракта и независимый аудит затрат.

Какие риски у проекта

Более 90% нефти «Тенгизшевройла» идёт через Каспийский трубопроводный консорциум (КТК), и автор называет это «одной точкой риска». Он предлагает диверсифицировать экспорт в обход КТК и развивать газохимию. Добыча в 2025 году составила 39 млн т, а в первом полугодии 2026 года из-за аварий снизилась на 14,7%, до 16,6 млн т. «Лукойл» из-за санкций США, как пишет Тасымов, искал покупателя на свои 5%.

Тенгиз оказывался и под вниманием экологов: в июле 2026 года проверка департамента экологии Атырауской области выявила накопление отходов без экологического разрешения, это процедурное нарушение, а не разлив.

Авторский вывод

Кроме $10 млрд в сделке есть цифра, которую Тасымов считает важнее: около 10 млн т тенгизской нефти, без которых четвёртый нефтеперерабатывающий завод мощностью до 10 млн т останется без сырья. Именно с этой цифрой, а не с разовым платежом, он предлагает сверять условия нового контракта.